青岛市商务局

　　日本银行（央行）坚持走货币正常化路线月起逐步放缓购买国债，减少持有日本国债，并预计年内加息。目前日本的通胀率超过3%，高于日本政府和日本银行设定的2%的年初目标。市场时刻关注日银加息时机，而日银将观望美国特朗普政府的关税政策影响及日本政治动向，再进行艰难抉择。

　　日本银行总裁植田和男在6月17日的记者会上强调：“这是为了防止未来国债市场不稳定而采取的措施”。日本银行持有的国债规模约为560万亿日元，内部普遍认为“过多”。日本银行计划将购买国债从货币政策手段中剔除，实际推进压缩持有国债的量化紧缩路线。为应对意外的利率上升风险等突发情况，日本银行决定“稍微谨慎地推进”（植田总裁），以免对市场造成冲击。

　　关于未来加息的判断时机，植田总裁表示“将根据各种数据和信息的综合判断来决定加息的概率”，未明确作出表态。市场普遍预期将会在秋季之后加息。东短研究和东短ICAP的数据显示，截至日本时间6月17日下午3点（北京时间下午2点），市场预期7月加息的概率为9%，9月加息的概率为20%，10月为24%。

　　美国总统特朗普公布对等关税以后的首次日本全国企业短期经济观测调查（短观）数据将于7月1日公布。日银相关人士将关注行业判断和设备投资计划的变化，7月10日还计划召开日银支店长会议。

　　植田总裁表示，“考虑到不确定性极强，将实行包括通过总部和分店听取意见在内的各种措施，基于尽可能广泛的信息进行分析”。日本将在7月下旬迎来参议院选举，日本国内外的政治动向以及地缘政治局势也可能对加息判断产生影响。